한줄 요약#
스태그플레이션 = 경기는 죽는데 물가는 오르는 최악의 조합
금리를 올리면 경기가 더 죽고, 내리면 물가가 더 오르는 진퇴양난.
한눈에 보기#
찬조출연: 폴 볼커 — 스태그플레이션을 금리 충격으로 끝낸 남자 🔨
쉽게 이해하기#
- 보통: 경기↑ → 물가↑ (수요가 늘어서) → 금리↑로 억제 가능
- 보통: 경기↓ → 물가↓ (수요가 줄어서) → 금리↓로 부양 가능
- 스태그플레이션: 경기↓ + 물가↑ → 금리를 올려도 내려도 문제
역사적 사례#
- 1970년대 오일쇼크: 유가 폭등 → 비용 인플레이션 + 경기침체
- 원자재(에너지) 가격 급등이 스태그플레이션의 가장 흔한 원인
투자 영향#
| 자산 | 스태그플레이션 시 |
|---|---|
| 주식 | 약세 (실적 악화 + 할인율 상승) |
| 채권 | 약세 (인플레이션 → 금리 상승) |
| 금/원자재 | 강세 (인플레이션 헤지) |
| 현금 | 상대적 안전 |