한줄 요약#
프로그램매매 = 사람이 아닌 시스템이 규칙에 따라 자동 실행하는 대량 주식 매매
크게 차익거래와 비차익거래 두 종류로 나뉩니다.
한눈에 보기#
찬조출연: 로봇 트레이더 — 선물과 현물의 가격 차이를 감지해 자동으로 매매하는 차익거래 로봇 🤖
쉽게 이해하기#
거래소 안에 서 있는 로봇 트레이더를 상상해 보세요:
- 로봇이 선물과 현물의 **가격 차(베이시스)**를 감시
- 가격 차가 벌어지면 → 비싼 건 팔고, 싼 건 사는 차익거래를 자동 실행
- 사람이 버튼을 누르는 게 아니라, 미리 설정한 조건이 충족되면 수십~수백 종목이 동시에 매매됩니다
프로그램매매는 이 로봇이 수행하는 자동화된 대량 매매입니다.
차익매매(Arbitrage)
- 베이시스(선물-현물 가격 차)가 이론가보다 크게 벌어지면 수익 기회 발생
- 비싼 것 팔고 싼 것 사는 방식으로 자동 포지션 구성
- 만기일에 반대 포지션 청산 → 단기 변동성 유발
비차익매매(Non-Arbitrage)
- ETF 설정/환매, 인덱스 편입·제외 종목 조정 등
- 베이시스와 무관하게 포트폴리오 리밸런싱 목적으로 실행
시장에 미치는 영향#
| 유형 | 조건 | 시장 영향 |
|---|---|---|
| 차익 매수 | 베이시스 음수(선물 저평가) | 현물 매수 → 지수 상승 압력 |
| 차익 매도 | 베이시스 양수 확대(선물 고평가) | 현물 매도 → 지수 하락 압력 |
| 비차익 매수 | 인덱스 편입, ETF 설정 | 편입 종목 급등 |
| 비차익 매도 | 인덱스 편출, ETF 환매 | 편출 종목 급락 |
주의사항#
- 프로그램 매도가 나올 때 개별 종목 펀더멘털과 무관하게 주가가 밀릴 수 있습니다. 단기 노이즈로 해석하는 게 합리적입니다.
- 만기일(매월 두 번째 목요일) 장 마감 동시호가에서 차익 잔고 청산이 집중되므로 이 시간대 지수 급등락에 주의가 필요합니다.
- HTS/MTS 시황창에서 ‘프로그램 순매수’ 수치를 실시간으로 확인할 수 있으며, 당일 지수 흐름 해석에 활용됩니다.