한줄 요약#
PMI = 기업 현장의 ‘경기 온도계’, 50이 기준선
매달 제조업·서비스업 구매담당자 수백 명에게 “지난달보다 경기가 나아졌나요?“라고 묻고, 그 응답을 0~100 사이 지수로 변환합니다. GDP보다 한 달 먼저 발표되어 선행지표로 매우 중요합니다.
한눈에 보기#
찬조출연: ISM — 미국 구매관리자협회, 매달 첫 영업일에 PMI를 발표하는 기관 📋
쉽게 이해하기#
날씨 예보에 비유하면:
- GDP = 지난달 실제 날씨 기록 → 이미 지나간 사실
- PMI = 기상청 예보 → 앞으로 어떻게 될지 미리 알려주는 선행 신호
구매담당자는 회사가 물건을 더 살지 덜 살지를 결정하는 사람입니다. 이들이 “더 살 것 같다"고 응답할수록 PMI가 올라갑니다.
| PMI 구간 | 의미 |
|---|---|
| 55 이상 | 경기 강한 확장 |
| 50~55 | 완만한 확장 |
| 50 | 기준선 (전월과 동일) |
| 45~50 | 완만한 수축 |
| 45 미만 | 경기 수축 (침체 신호) |
시장에 미치는 영향#
| 상황 | 시장 반응 |
|---|---|
| PMI > 50 예상치 상회 | 경기 호조 → 주식 상승, 달러 강세 |
| PMI < 50 예상치 하회 | 경기 둔화 → 주식 하락, 금리 인하 기대 상승 |
| 제조업 PMI만 부진 | 서비스업 확인 필요 (복합 해석) |
| 연속 3개월 50 미만 | 경기침체 초기 신호로 해석 |
주의사항#
- PMI에는 크게 두 가지 기관이 있습니다. ISM(미국 구매관리자협회)과 **S&P Global(구 Markit)**이 각각 발표하며, 같은 달에 다른 숫자가 나올 수 있습니다. 시장은 ISM을 더 중시하는 경향이 있습니다.
- 제조업 PMI와 서비스업 PMI는 따로 봐야 합니다. 최근 수년간 미국은 제조업 PMI는 50 아래, 서비스업 PMI는 50 위인 엇갈린 상황이 이어졌습니다.
- PMI는 **방향성(전월 대비 개선/악화)**이 절대 수준만큼 중요합니다. 48이더라도 전월 45에서 올라왔다면 시장은 긍정적으로 해석하는 경우가 있습니다.